亏损企业 有数据!信托公司股票质押业务风险观察

2018-10-29 admin www.fzrbp.com
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导读:有数据!信托公司股票质押业务风险观察:亏损企业,华融普银 2.3 质押方式:属于场外质押   股票质押分为场内质押和场外质押。券商股票质押业务根据融入方和融出方的委托向交易所交易系统进行交易申报,交易系统按相关规则予以确认,属于场内质押。
2.3 质押方式:属于场外质押

  2.3 质押方式:属于场外质押 

  股票质押分为场内质押和场外质押。券商股票质押业务根据融入方和融出方的委托向交易所交易系统进行交易申报,交易系统按相关规则予以确认,属于场内质押。区别于券商股票质押业务在场内进行,信托公司参与的股票质押的办理不通过交易所系统,直接在中国证券登记结算有限公司办理登记,质权自办理登记之日起设立,属于场外质押。

  2.4 市场份额:低于券商和银行

  相较于券商,信托公司股票质押的灵活性和效率略低。2013年5月24日,上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司联合发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》,券商股票质押式回购这一创新场内股权质押融资业务的开展,使得信托公司在股票质押市场的份额受到严重挤压。信托公司开展股权质押融资业务需要现场办理质押登记手续,同时场外质押在后续处置股票的效率方面,相比券商也没有优势。

  相较于银行,资金成本高。信托公司开展的主动管理类股票质押融资业务融资成本相对偏高,目前,信托公司通常仅作为通道与银行合作开展上市公司股票质押业务。

  据公开资料整理,截至2018年10月18日,以当日收盘价粗略估算,各类机构股票质押总市值约为4.45万亿元,信托所持质押股票市值0.65亿元,占比14.61%,低于券商和银行所占份额。

3、信托公司股票质押业务:整体风险可控

  3、信托公司股票质押业务:整体风险可控  

  3.1 标的股筛选严格,质押率低,且要求额外担保

  信托公司开展主动管理类股票质押业务在风险控制方面对标的股票筛选严格,设置了较低的集中度和质押率规定,以防止某一单交易资产的市场风险过大,要求债务人提供额外担保措施,并同时考察融资方过往是否有过大额减持的行为,融资方及标的上市公司是否有影响较大的负面信息、涉诉情况等。

  比如爱建信托发行集合信托计划开展的金贵银业(6.77 +10.08%,诊股)股票质押业务:金贵银业(002716)属于贵金属行业龙头股,银加工冶炼方便具备70多项国家专利。公司始终聚焦主业及上下游,整体运营状况良好,进三年利润稳步增长,银产量位居全国第一。放款3亿内股票质押率为33%,3-5亿放款规模内,股票质押率为55%,综合质押率低。该业务由金贵银业第一大股东提供无限连带责任担保,同时追加临武嘉宇矿业股权质押以及所持采矿许可证做抵押。

  3.2 信托公司设置专人盯市,实时监测市场风险

  信托公司开展股票质押业务,除了设置严格的标的股票准入标准、质押率和集中度要求,公司交易室亦安排专人对质押标的券逐日盯市,跟踪评估,实时监测市场风险,严格实行补仓平仓制度。

  3.3 质押物流动性好,变现能力强

  上市公司股票作为押品,流动性强,处置便利。2016年发布的《中国证券登记结算有限公司证券质押登记业务实施细则》要求,在债务人违约时,质押当事人可根据办理质押登记时提交的质押合同或签署的相关协议,向中登公司申请办理质押登记状态调整业务,调整质押股票的登记状态从“不可卖出”为“可卖出”,由质权人自行卖出质押股票。

  3.4 极端行情下,监管层出台补救措施

  针对东方园林大股东质押项目出现的风险敞口,北京证监局向23家债权人发布建议函,建议各债权人从大局考虑,给予公司控股股东化解风险的时间,暂不采取强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。

  10月以来,在国内外经济不确定性因素增加以及全球市场普遍下跌行情下,中国A股市场集体受挫,股价跌势严重,部分质押股票已经跌破预警线,直逼平仓线。如果质权人大规模平仓以自保,势必造成更大的市场风险。针对此种极端行情,深圳市政府近日安排数百亿元人民币专项资金,对生产经营状况良好,具有较好发展前景,实际控制人无重大违法违规和重大失信记录的深圳A股上市公司从债权和股权两个方面入手,方式包括过桥贷款、委托贷款、债权收购、股权收购等,在上市公司实际控制人尽责自救的基础上,按照市场化运作的原则向上市公司或实际控制人提供流动性支持化解平仓困难,降低深圳A股上市公司股票质押风险。

导读:有数据!信托公司股票质押业务风险观察:亏损企业,华融普银 2.3 质押方式:属于场外质押   股票质押分为场内质押和场外质押。券商股票质押业务根据融入方和融出方的委托向交易所交易系统进行交易申报,交易系统按相关规则予以确认,属于场内质押。